vc投资和pe投资的区别（其他债权投资和债权投资区别）

本期福利：

10GPE资料（回复“私募”领取福利， 领取方式见文末）

PE与VC都是对企业上市前的投资，

两者在投资阶段，投资规模，投资理念和投资特点等方面有很大不同

另外，PE与VC也具有许多相似之处

今天BRC小助手带你分析两者工作方式的相似之处以及两者的差异

风险投资(Venture Capital，VC)

Venture Capital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险，具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。在西方国家，据不完全统计，VentureCapitalists(风险投资家)每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。

私募股权投资(Private Equity，PE)

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资。即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。

相关资本按照投资阶段可分为创 业投资（VentureCapital）、发展资本（developmentcapital）、并购基金（buyout/buyinfund）、夹层资本( Mezzanine Capital）、重振资本（turnround）、 Pre-IPO资本(如bridgefinance)、以及其他如上市后私募投资（pruvate investment inpublic equity 即PIPE）、不良债权distresseddebt和不动产投资（real estate）等等(以上所述的部分也有重合的部分)。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资金在资金规模上最大的一部分，在中国PE多指后者，以与VC区别。

相似之处：

运作方式：

风险投资公司和私募股权公司都从外部投资者那里获得资金，并将其融入到公司中。 两者的结构几乎相同，有限合伙人提供资金（这些可以是私人，公司，养老基金等）和管理合作伙伴。两者都会建立团队寻找潜在的投资，并进行尽职调查，批准和提交交易，但两者在交易结束后关注的内容是截然不同的。

专业术语：

在VC和PE你可以随时听到专业人士提到很多专业术语，诸如股票，债务，股本， 合作伙伴，董事会席位， 偏好等条款 。 其中一些是标准术语，任何了解财务的人都会明白，其他术语在VC/ PE世界中使用时具有非常明确的含义。 虽然VC人和PE人可能会使用相同的术语并相互理解，但是在VC和PE员工中，他们的心态有很大不同 。

如何创造利润：

风险投资和私募基金赚钱的方式也非常相似。 他们都把他们从投资者那里收集到的钱投入公司，主要集中在公司退出时获利。 对于私人公司来说，这意味着要上市或收购。

不同之处

使用的工具：

一个主要的区别就是PE和VC是如何参与到公司之中的。私募股权公司将利用债务和股本的混合来控股公司，通常是杠杆收购。风险投资公司的主要工具是股权，尽管有时也会使用债务，特别是在中后期的投资。

投资规模：

PE与VC投资的规模相差几个数量级。 PE将花费数亿美元（甚至数十亿美元）来获得其目标公司的控股权益。风险投资公司可以在一段时间内缓慢地对公司进行较小的增量投资，从早期阶段的1亿美元（或更低）开始。 随着目标公司的规模越来越大，风险投资公司可能会投入更多的资金，但是他们不会以与PE公司相同的方式收购公司。 此外，风险投资人通常在一轮投资组合中组建一个或多个联合投资者，而私募股权投资公司则自行投资。 由于使用债务，私募股权有更多的自主投资权。

成熟度：

他们投资的公司的成熟度有助于影响PE和VC的行为方式。 PE在成熟的表演公司中掌握控制权vc投资和pe投资的区别，并考虑如何使他们更有价值，然后在退出过程中，他们希望出售的公司超过它们买的价值。

同时，风险投资公司可以在任何发展阶段对公司进行投资。 虽然新兴创业公司的一些种子资金来自非VC天使投资者，但一些风险投资公司确实提供种子资金。 事实上，我们最近看到为“种子公司”资金募集的机构，因为风险投资公司希望早日进入公司。风险投资的最佳情况是在创业初期投资vc投资和pe投资的区别，然后伴随着公司的成长继续投资，因为它收集更多的资金并变得更加成功，然后在上市或收购时获利。

风险和奖励：

PE和VC的生命周期驱动了他们如何看待风险和回报之间的鸿沟。 风险投资募集资金，然后有十年的时间将这笔资金投入公司，并对该投资作出回报。他们每年都会看几千个交易，但是真正投资只有少数几个。 少数人会失败，有些会正常运作，有的会做得很好并会带来很大的回报。

另一方面，私募股权基金以高度结构化和经常模板化的方式运作。 他们的整个模式是投资一家公司，改进它，并以更高的价格出售它。

后期投资行为：

PE更多地参与了他们获得改进的成熟公司的运作，以期望在未来获得更高的销售价格。 由于他们的多数股权，他们能够有这种影响。

与此同时，风险投资公司也早日与公司紧密合作。 当风险投资机构使用“附加值”一词时，他们指的是帮助初创公司提供聘用，合作伙伴关系和后台支持等。这些增值服务对一家年轻的公司至关重要，并允许公司利用VC的原有的经验和人脉。

职业发展：

如前所述，私募股权公司专注于招聘具有投资银行背景的人士。 有其他经历的人可能进入PE世界，但很难。 同时，风险投资基金往往雇佣银行家，顾问，业务发展专业人员甚至过去的企业家。VC有更多样化的团队。 大多数风险投资公司都有一个“企业家顾问”，为VC提供声望方面的帮助。

福利领取方式：