资金操作期货（期货操作资金要求有哪些）

期货操作原理和专业术语期货操作原理一、期货概念及特征 二、套期保值操作三、投机和套利操作四、期货交易流程一、期货概念及特征（一）期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收货物，而是共同约定在未来的某一时候交收货物，因此国内就称其为“期货”。期货期：期望、未来货：货物 期货市场最早萌芽于欧洲。主要交易品种为一些季节性商品如：谷物、金属。美国芝加哥期货交易所现代意义上的期货交易1848年，芝加哥期货交易所(CBOT)问世。1865年，推出了标准化合约，实行保证金制度。1874年，芝加哥商业交易所产生1876年，伦敦金属交易所(LME)产生1885年，法国期货市场产生什么是期货交易？期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所内集中买卖标准化的期货合约而进行的一种高度组织化的交易方式。 （二）特征：与普通的买卖合同最大的区别——标 准 化（1）时间：交易、交货（2）地点：仓库（3）标准：买卖双方不能见面，统一的标准，便于交割交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易场外广大客户只能委托期货经纪公司代理交易双向交易和对冲机制买卖双方可以不交割，直接体现期货市场利润，现货进行市场销售。

签订合同杠杆机制保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金，一般比例为5%—10%，交易结束后退还，违约的情况当作违约金。每日无负债结算制度——在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时资金操作期货，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。二、套期保值案例一： 生产者套期保值结论：生产者售出产品的获利由期货套保时的现货价格决定。开仓时现货 期货 成本 445546554000如能直接卖出实现利润4455-4000=455 平仓时现货 期货 成本 375539554000平仓利润-2457000最终盈亏=(4455-3955)+(3755-4000)=455案例二： 贸易中的点价机制期货价格买方移交买入的多单对冲生产者空单生产者卖出期货形成空单三、期货投机交易所谓投机是指投机者通过对价格的预期，在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出，然后待有利时机再卖出或买进原期货合约，以获取利润的活动 投机者类型的划分，根据不同的标准而定。一、按照交易量的大小，可划分为大投机者与小投机者。二、按照交易部位区分，可分为多头投机者和空头投机者。

三、按照投机者持有合约时间的长短，可分为趋势交易者、当日交易者、“抢帽子”者。无论你是哪一种类型的投机者，在期货市场，你必须与一大群专业人员展开竞争。这些专业人员包括以期货交易为生、得到很好回报的职业投机者，也包括主要目的是为市场提供流动性的做市商，以及从事商品期货基金管理的职业操盘手，还包括一大批有现货背景的现货商。期货交易中投资者需要做好的4件事情资金管理预测价格制定期货交易计划 自身的财务状况、所选择的交易商品、制定盈利目标和亏损限度、市场分析投机者还要避免自杀行为 1、交易资金不足，造成正确的预测没有机会发挥作用；2、以很小的价格变动进行交易，账户被手续费吃光；3、超出投机者能力交易，或是交易那些并不了解的品种；4、急于获利而拖延了止损，直至元气大伤。 套利（arbitrage）简介即买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约，这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份，也可以是相互关联的两种不同商品，还可以是不同期货市场的同种商品。套利就是利用投资对象的价格或价格关系出现违背事物发展内在关系的机会，凭借市场的自我修正获取低风险盈利，因此内因套利具有获利的必然性和确定性。

原理：1、季节因素以大连大豆期货为例，由全球大豆季节性生长规律所决定资金操作期货，各合约季节性强弱顺序依次为：9、7、5、3、1、11月。市场也普遍有买入9、7、5月合约，同时卖出1、11月合约套利的操作习惯。 2、持仓费用因素同一期货商品的储费用、交割费用、资金时间成本等费用相对稳定，在计算好费用总和的基础上，发现同一期货商品的不同月份合约价差与总费用的价差的不合理关系，寻找套利的机会。3、进口费用因素当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时可以进行跨国际市场的套利操作。进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检验费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。 4、期现价差关系因素 利用期货市场和现货市场的价格的背离，可以寻找到低风险的套利机会。 5、压榨关系因素 特指利用大豆、豆粕和豆油的压榨关系套利。由于豆粕、豆油是大豆的下游产品，在一定的时期内三者之间的价格关系是相对稳定的。理论上，如果以DCE市场上的大豆、豆粕期货价格及现货市场中的豆油价格计算出来的压榨利润值过高或过低，即可进行大豆、豆粕二者的套利操作。 6、相关性关系因素 在一定时期内，某些商品间由于在使用上可以相互替代，因此通常存在相对固定的比价关系。

比如说，玉米与大豆在饲料用途上可以替代，当玉米比大豆的相对价格过高时，种植者将选择多种玉米，消费者将多选择大豆，使玉米的供给相对增加需求相对减少，从而提高大豆对玉米的比价，反之亦然。在大豆、玉米、小麦之间，铜和铝之间在条件允许的情况下都能进行比价关系套利操作。 四、期货交易流程开户我公司开户要点：1、和客户签订一式三份期货经纪合同2、开户人员在签订合同时要向客户进行风险提示说明3、客户签名的地方一定要客户亲笔签名，不可代签。入金我公司可通过办理银期转账的方式入金。目前开通了全国工行、建行和交行银期转账。客户可通过交易软件自由出入金。下单客户可通过交易行情软件客户端下单我公司的交易系统主要是恒生交易系统竞价客户指令通过交易系统以价格优先和时间优先原则竞价成交。结算公司结算部每日对客户动态权益即保证金和可用资金进行结算。交割在所持合约到期未进行平仓则进行交割。实物交割集中交割期货相关术语1、双开，新多头跟新空头开仓。2、双平，老多头跟老空头平仓。3、多开，多头主动开仓。4、多换：多头换手，指老多卖出平仓，新多买进开仓5、空换：空头换手，指老空买进平仓，新空卖出开仓6、仓差：今日持仓总数—昨日持仓总数。

'+'是增仓 ；'—'是减仓 7、空开，空头开仓。8、空平，空头平仓。9、多平，多头平仓。10、委比，衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。公式：（买量—卖量）/ (买量+卖量) ×100、外盘是以申买价成交的量 12、内盘是以申卖价成交的量13、风险度=客户持仓保证金/客户权益×100、涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差 15、涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅度)16、跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅)17、保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约，以保证合同的履行和交易损失时的担保，相当于交易额的5－10％，客户履约后退还，如有亏损从保证金内相应扣除。 18、升水：指远月份期货合约价格高于近月份期货合约价格的市况。19、贴水：现货及近期期货的价格高于远期期货的价格。通常是由现货供应不足引起的。 20、主力合约：合约未平仓量最大的期货合约称为主力合约。 21、分仓:交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵市场，借用其他会员席位或其他客户名义在交易所从事期货交易，规避交易所持仓限量规定，其在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

22、头寸(交易部位): 一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位，期货合约卖方处于空头(卖空)部位。23、移仓(倒仓)：交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。24、逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。25、对敲：交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。26、强行平仓：当投资者账户中所显示的当日权益减去持仓保证金所得出的资金余额不足时，就需要追加保证金，如果不能在规定的时间内将保证金补足，投资者所持有的合约就将被部分或者全部平仓。在客户账户资金余额低于最低限额时，期货公司会通知账户所有人在下一个交易日开始前将保证金补足，如果在下一交易日开市前保证金未补足，期货公司将对该账户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。 谢 谢 大 家！国金期货