未来的红利行业（量化红利基金）

3）量化红利基金：红利投资新范式，红利+超额两手抓

在指数跟踪和主观选股之外，量化红利基金正作为红利投资的新范式快速崛起。

随着红利策略关注度不断提升，量化机构也积极布局红利产品，力求在红利赛道上挖掘超额收益。其运作模式类似于量化指数增强基金，通常以中证红利等指数为基准，通过多因子模型精选个股，目标是在有效跟踪指数的同时实现长期超越。

对比前面两种方式，量化红利的优势也很清晰：

1）数据处理广度与深度：在红利资产走向分化的背景下，量化模型能更高效地处理海量数据未来的红利行业，有可能通过多维度因子（如股息率、质量、成长、波动率等）挖掘出更多基本面优质、可能被忽视的“隐形红利股”。

2）决策纪律性：主观决策受基金经理个人因素影响较大，而量化模型严格遵守预设规则，规避了人性偏差，有助于实现更严格的风险控制和更一致的策略执行。

3）交易效率优势：量化策略依托程序化交易，速度快、频率高，能更精准地捕捉市场定价误差带来的短期机会未来的红利行业，通过程序化交易力争点滴积累超额回报。

工具匹配需求，与优质企业共成长

三类红利投资工具各具特色，并无绝对的优劣之分，选择的关键在于找到与自身投资需求和风险偏好最契合的产品，并坚持长期投资的理性心态。

分红不是终点，而是企业盈利能力的注脚。无论工具为何，红利投资的本质仍是陪伴优质企业分享盈利增长。在波动的市场中，手握那些能持续派发“真金白银”的优质资产，才能在长期复利中走得更远。

注：本文所示红利型主动基金池的定义主要以持仓的股息率特征进行展开：

研究对象：主动股基，以基金产品主份额和基金经理为单位；

样本容量：现任基金经理任职时间1年以上，基金产品主份额当期规模大于2亿元，剔除定开和持有期产品；

红利暴露：依据股息率的主要思想，计算基金在股息率因子的暴露。具体定义为：现任基金经理任职以来或近一年的年报/半年报全部持仓基于持仓权重加权的股息率指标平均值为正，并且期间组合加权股息率平均值在同区间内全市场主动权益类基金排名前20%。

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