风投和私募的区别（国内私募重镇排名）

若论国内私募重镇，北上广深杭这五座城市，几乎是绕不开的话题。

私募排排网数据显示，截至2026年7月末，国内存续的证券类私募一共7242家，按注册地划分：上海1857家、深圳1275家、北京1077家、杭州481家、广州351家，光这五个地方就占了将近七成。

管理人多达几千家，到底哪些公司备受关注呢？笔者统计了私募排排网站内热度数据，把五个城市各自热度值前20的私募捋了一遍。捋完之后发现挺有意思，有些百亿级管理人悄无声息，一些规模几十亿的中型私募反而刷足了存在感。下文我们分城市具体盘点下。

上海热门私募：百亿私募扎堆！

先看上海。2026年7月份，上海地区（注册地在上海，下同）私募在私募排排网站内热度前20的依次是：鸣石基金、明汯投资、衍复投资、黑翼资产、蒙玺投资、华年私募、半夏投资、半鞅私募基金、远澜基金、诚奇私募、佳期私募、宽德私募、量派投资、正瀛资产、顽岩资产、上海领久私募、复胜资产、洛书投资、泓湖私募、磐松资产。这20家里百亿私募占了17席风投和私募的区别，说“百亿扎堆”一点不夸张。

这里面提一下远澜基金。这家百亿量化私募，旗下有业绩展示的产品7月平均收益是**%，放在同行普遍负收益十几个点的月份里，这个收益算不错了。截至7月末，远澜基金今年来平均收益还有**%，拉长到近三年，平均收益超过**%，业绩比较亮眼。

应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用**替代。（**仅作内容遮挡，不代表收益大小或者字符数量。）

远澜基金2011年成立，起步就是量化CTA，算是国内最早一批做这个的。后来逐步拓展到商品基本面量化、宏观量化、股票多因子、期权策略，在CTA量化、股票alpha、市场择时这些领域积累挺深。今年4月，远澜管理规模刚突破了百亿。创始人王凯，上海交大计算机学士加中欧MBA，从2007年就开始做期货交易，也是国内最早搞程序化交易的那批人之一，技术底子很扎实。

深圳热门私募：东方港湾、日斗投资、林园投资备受关注！

再看深圳。7月份在私募排排网站内热度前20私募分别是：东方港湾、日斗投资、林园投资、蓝宝石基金、优美利投资、国源信达、知行通达、晨曦(深圳)投资、中颖投资、翰荣投资、君弘投资、准星基金、博普资产、前海国恩资本、深圳量道投资、深圳凯丰投资、榕树投资、博普科技、福克斯投资、资瑞兴投资。跟上海不同，深圳这20家里百亿私募只有8家，规模分布更分散。

热度最高的东方港湾，大家应该不陌生，由但斌掌舵。截至7月末，东方港湾旗下产品今年来平均收益**%，在今年百亿私募超过四成亏损的背景下，这个表现还是挺扎眼。再拉长到近三年，旗下有业绩展示的产品平均收益超过**%，表现更为突出。

创始人但斌从业三十多年，是国内价值投资的代表人物之一，信奉独立思考、长期主义。他近年来一直强调，AI引领的第四次工业革命是十年级别的大周期。

今年7月美股科技股深度调整，市场悲观情绪浓郁。7月29日，但斌专门发文点评SK海力士，直言“大跌一定要敢买，剩余子弹已打光”。他的逻辑是，存储企业这波短期下行的核心诱因，并不是基本面出了问题，而是前期板块涨得太猛，资金集中获利了结，再加上市场恐慌情绪扩散，共同把股价压了下来。若拉长周期审视，AI算力持续扩容，对HBM、企业级存储的需求是刚性的，这条产业主线并未动摇。

随后8月以来存储板块强势反弹。8月15日凌晨，但斌在社交媒体上发文：“此刻美股SK海力士大涨8.09%，闪迪大涨15.21%，存储板块迎来强势修复。上涨主因是当天闪迪投资者大会释放了重磅信号，NBM长协重构行业周期，HBF下一代AI存储技术打开推理市场，中长期盈利目标相当高，市场正在重新定价。”但斌表示“大概率存储底部已现，小荷才露尖尖角”。

此外，他还回顾了自己的投资生涯，认为真正在市场暴跌、极度恐慌时公开喊出“打光子弹”满仓抄底，一共就两次：一次是2020年2月A股千股跌停时逆势布局核心资产，第二次就是这次2026年7月美股AI存储恐慌时重仓。他表示：“今天回头看，大概率又要迎来胜利的曙光了。”

北京热门私募：百亿占一半，但中小私募同样抢眼

北京这边，7月份在私募排排网站内热度前20私募依次是：九坤投资、止于至善投资、凯读私募、聚宽投资、涵德投资、北京禧悦私募、北京正定私募、安贤投资、微观博易、信弘天禾、积露资产、六妙星(北京)私募、华澄私募、禾永投资、卓识投资、艳珍(北京)私募、远惟投资、博润银泰投资、乐水私募、尚艺基金。百亿私募占了10家，正好一半。

重点聊两家规模不大、业绩却亮眼的中小私募。

一个是热度排第11的积露资产。2015年成立，名字取自明朝诗人袁宏道的“积露为波江可得”，寓意积少成多、持续成长。目前规模20-50亿元。创始人杨中现是资深美股交易员出身，有十几年海内外经验，把海外积累的交易技术和风控模式带回了国内，擅长在不确定的市场里捕捉瞬间相对确定的机会。

积露资产7月和今年来都取得了正收益。截至7月末，旗下有业绩展示的4只产品：积露资产量化对冲、积露九号、积露3号、积露11号，7月平均收益**%，今年来平均**%，表现吸睛。

另一个是规模10-20亿的华澄私募。旗下3只产品：华澄二号、华澄致远一号、华澄北极一号，都由颜学阶管理，今年1-7月平均收益**%，近三年平均收益高达**%，收益还是相当亮眼的。

华澄私募也是2015年成立，专注量化投资，核心竞争力是策略研发和软硬件系统运维，主要做场内衍生品，包括商品期货、股指期货、期权等。颜学阶是合伙创始人、投资总监，华中科大工学硕士，之前在Sun和微软做软件研发技术经理，搞过数据挖掘和商业智能，2010年转行量化投资，至今坚持了十年不间断的量化实盘，经验相当丰富。

杭州、广州热门私募TOP20

最后看杭州和广州。7月份两个地区私募在私募排排网站内热度前20名单如下。

其中，广州的观理基金，是2022年初成立的新锐，目前规模10-20亿，走的是主观宏观对冲路线。创始人何国坚从业二十多年，擅长宏观策略，联合创始人和核心团队大多有公募或资管背景。

截至7月末，旗下产品7月和今年来平均收益分别为**%和**%，近三年平均收益**%，短中长期业绩都还不错。

前几天，观理基金投研部写了一篇关于7月市场大跌的分析，认为把市场推向脆弱的，往往不是突发的利空，而是下跌之前那份过于一致的看多共识。共识之下，利好早已被提前消化，该买的人都买了，边际买家一枯竭，任何风吹草动都可能触发连锁反应。

同时，观理基金也特别强调了一个点，“产业共识不等于市场共识”。产业共识更接近事实判断风投和私募的区别，而市场共识本质上是对未来的定价；一个产业逻辑可以长期成立（比如互联网的深远影响、黄金的配置价值），但当这种乐观情绪被市场充分接纳后，价格很可能已经跑在了产业兑现的前面。