海螺创业（海螺创业股票）

危废及固废处置营收增长较快，同比上升80.1%至16.70亿元；垃圾处置营收

为57.44亿元海螺创业，同比上升19.7%，其中炉排炉焚烧项目运营收入高增92.7%至

12.02亿元，带动公司收入质量持续改善。受市场竞争加剧及疫情跨省转运受限

影响，危废及固废处置均价有所下降&运输成本上升，拖累危废及固废处置板块

影响，危废及固废处置均价有所下降&运输成本上升，拖累危废及固废处置板块

毛利率下降7.1个pcts至59.7%；垃圾处置业务毛利率略微下滑0.5pct至

23.8%，主要原因是能耗双控及疫情影响下水泥窑运营受到影响，影响水泥窑协

同处置效率；炉排炉建设期物资采购成本上升，且部分项目处于试生产运营期，

尚有技改优化空间。垃圾焚烧吨上网电量增加19度至365度，运营效率持续提

升。期间费用略微有所上升，主要原因是管理费用率同比提高1.6个pcts海螺创业，系

运营公司职工薪酬上升所致。从负债水平来看，公司资产负债率为32.3%，保

持健康状态。

▍传统领域新项目稳步拓展，进军新能源产业打造二次增长。公司深耕传统业务，

2021年新签约23个垃圾处置项目，形成在手规模50,300吨/日，位于全国前列。

固危废项目在手项目也超过千万吨/年，增速超过预期。在国家双碳战略下，公

司紧跟新能源产业风口，抢抓战略机遇，与乐山市人民政府、乐山高新技术产

业开发区管理委员会及尚纬股份有限公司签约动力电池负极材料项目，与芜湖

经济技术开发区管理委员会签约磷酸铁锂50万吨/年正极材料项目，其中磷酸铁

锂50万吨/年正极材料项目一期5万吨产能有望在今年实现投产，新能源产业

正在成为公司发展第二曲线。

▍分拆固危废业务独立上市，该业务摆脱影子股身份并有利于海螺创业实现估值

重塑。公司固危废业务已分拆至海螺环保（00587.HK）独立上市，海螺创业股

的股权。分拆后海螺环保将极大受益于当前碳减排的政策环境，并借助资本市