10大最建议买的基金（买基金建议大概多少钱）

这是老陈价投俱乐部亲友活动“50本搞钱好书精讲”中的第15本书。

彼得林奇建议投资者要构建投资组合。什么叫组合？就是把不同的资产打包在一起，比如你的投资中要包括一些债券，因为债券是还本付息的，它每年都会给你产生收益，所以这笔钱是你生活的保证。林奇自己退休后没有薪水了，所以就加大了债券的投资；然后除了基本生活保证的钱之外，大部分都投资于股票之中，因为这块是能够给你资产带来增值效果的——没有任何大类资产比股票长期的增值效果更好。当然我们手上还要留有半年左右的生活费，这一块作为应急资金，存放在随时可支取的货币基金里就好。如果你一个月的生活费是1万元，那么也就是说你差不多有200万就能让你财富自由，留下6万元存在货币基金里，100万买国债，剩下的钱全部投资股票就行了。如果你还上班有稳定的收入，那么债券这部分投资可以视情况而定，分解到货币基金和股票里面去，比如现在的市场最好就是多买股票，剩下的钱都在货币基金里，越跌越买越加仓。3000点左右不可能套死人了。今天跌下去的，都是你未来收益的空间。

当然还有一类股票，它们甚至比债券还好，因为股息收益率高，而且每年业绩还在增长——高分红价值股。在熊市里这是一个千载难逢的投资机会，买到长期股息收益率高于6%的公司，基本上就算买到了摇钱树，可能不到10年，你的所有投资都能通过股息收回来；这相当于10年之后，你白得到一棵摇钱树。除了银行之外的那种稳定股息的股票，价值股涨的其实一点不差，长江电力和中国神华基本都接近10年10倍，这还不算分红。也就是说算下来年化收益超过30%。买这样的股票投资10年，相当于你买了一个保底6%的年化收益，最高30%几的年化收益的债券。这个涨幅超过了北京上海的房价涨幅，重点是它还有很好的流动性，而且还有很强的持续性。所以如果你依旧对市场恐惧，可以先从高股息率的股票做起，如果实在被套，起码还有每年的固定收益，这比你存银行强多了。

彼得林奇喜欢股票不喜欢债券，他说债券只能保证你的生活而不能让你赚钱；所以如果你生活没问题的话，那么应该尽可能的多持有股票。甚至更加激进一点，你保证必要的生活也没必要买债券，有股息收益这些股票，往往要比债券更好用。通常情况下，你不但能得到股息收入，还能再不定期享受惊喜，股市一涨你这些股票可能还有不错的价差回报。只有在特殊时期，比如股票市场太疯狂的时候，才是债券投资的好时机。但债券这东西，持有一时可以，持有很长时间往往麻烦就大了。他说你以为债券安全，错了！如果遇到通胀上升到2位数，那么债券几乎必然是赔钱的，债券市场价格会下跌2-3成，不亚于一次股灾。你要抛售必然严重亏损，如果不抛售你拿到还本付息10大最建议买的基金，那么肯定也被通胀吃掉了大半。所以只要货币的贬值趋势在，债券投资从长期看，就是会赔钱的。老陈也说，债券不是什么时候都适合投资的，去年这时候还行，但今年就不行了，现在中国是加息周期前夜，未来利息可能会越来越高。买债券还不如买货币基金，加息之后货币基金的收益率是上升的，而债券的价格会越来越低。到现在为止，很少有债券基金今年取得正收益的10大最建议买的基金，他们落后于货币基金了。

有人问了，买股票会赔会跌啊，如果遇到大跌，你的股票怎么办呢？这里彼得林奇只给了一个最最最笨的办法——拿住不卖。对，就是挺住。如果放大到20年的周期，你会发现只要你不卖股票，你的收益是债券的2倍。但这里老陈提醒一下，他说的股票未必是所有股票都适用，比如中石油这种公司，48块买的现在十几年过去了，股价只有当年的六分之一。

彼得林奇很同意巴菲特的观点，经常告诉买他基金的投资者——你们如果不能够忍受自己的股票下跌50%，那么最好就别买我的基金；当然也最好别进入股市。如果你连20-30%的亏损都忍受不了，那么最好股市连想都不要想，这里根本不适合你；而你如果非进来，一定会赔钱的。所以大家要思考了，如果你的投资损失20-30%，你是什么心态呢？如果害怕了，恐惧了，睡不着觉了，说明你的心态不适合股市，最好连基金也不要买。

彼得林奇还非常鄙视同行，他说基金经理们根本就不会选股，否则业绩不会这么差，至少75%的基金竟然还跑不赢指数。你们都在指数的成分股里挑股票，结果还跑不赢指数，也就是说75%的基金经理都选择了里面很差的股票。林奇就说，如果他们不思考而是随便扔个飞镖，应该业绩反而能好一点。

大部分基金经理根本不称职，就是一个羊群效应的追随者。别人买什么他就买什么，缺乏主见。所以有的时候你选择一家靠谱的基金，比选择一个靠谱的股票还难。那么问题来了，既然都很困难。我为什么不去直接买股票，起码它不会收我管理费。那我不会选股，也不会选基金该怎么办？也经常很多亲友这样问老陈，老陈的回答很干脆——买指数！买指数！买指数！重要的事情说三遍，买了指数你就超过了至少75%的基金经理；买了指数你虽然不会获得超额收益，但大牛股你不会错过。当然如果你非要去选择基金，挑战一下高难度，其实也还是有些方法的。

那么我们该如何挑选基金？林奇说基金也是靠投资股票或者其他标的来赚钱的，所以基金也有周期：一只基金的风格如果专做成长股，那么它在蓝筹股疯涨的时候就会表现很糟糕。很多人问老陈，你买的医药和消费大盘成长股为什么近几年表现这么差，就是这个道理——最近两年是高分红大盘蓝筹的市场风格，而去年底开始市场风格切换到小盘成长股上去了，过去几个月一直是小盘成长股在涨，而大盘成长股跌的很惨烈。那我们该不该切换到小盘成长股上去呢？千万不要！如果你能算准周期，那也就早就发大财了，所以这东西可遇而不可求——就像你走在路上遇到堵车，频繁的变换车道，并不一定比老实排队走的更快，还很容易发生剐蹭。换句话说，也正是因为有太多的人在不断地变换车道，才造成了市场风格的周期波动，放心！用不了多久，风格就会重新回来的。

投资者反而要格外担心那些基金风格连续切换的，比如在小盘股暴跌的时候，有一个小盘股的基金他业绩却在上涨，这只能说明基金经理左右摇摆，他去追市场热点了——为了短期业绩而牺牲了自己的风格。这种基金很危险，说明基金经理根本就没有自己的投资风格，很容易在市场中左右被打脸。

那么什么是好基金？不是一直涨的基金就是好基金，因为谁也不是神，这个肯定做不到。好基金的标准就是——如果他要投资大盘股，在大盘股涨的时候基金净值涨的比这些大盘股快；而大盘股跌的时候，基金净值跌幅有限。这就是好基金，相反也适用于小盘股。如果他明明是投资小盘股的，却在他的持仓中发现了茅台的股票，这个基金就有问题了。他之前业绩好，很可能就是运气好；这种追热点的基金，未来的业绩是非常不确定的。

那么有人问了：小盘股好？还是大盘股好呢？彼得林奇说：“回顾历史，小盘股的波动比大盘股剧烈的多，如果你发现小盘股的表现大幅落后于大盘股，那么往往也就意味着投资小盘股的机会到了。”1986年-1990年，罗素2000为代表的小盘股一共5年只涨了不到50%，远远落后标普500的114%；但到了1991年你会发现，这一年小盘股报复性大涨70%，所以总体上来看双方是差不多的。而在我们中国，小盘股的成长性好于大盘股；但大盘股的确定性远好于小盘股。

彼得林奇拿新地平线基金举例，他们有个投资方法：就是当小盘股和大盘股的市盈率差不多的时候买入，你会发现新地平线基金的持仓市盈率，跟标普500的市盈率经常差不多，但他投资的都是小盘股，也就是说他总是在小盘股明显跑输大盘股的时候开始持仓；然后等待市场反弹，当新地平线的持仓市盈率达到了标普500市盈率的2倍的时候，往往股市会迎来逆转，之后小盘股可能会跌好几年。这就是美国市场的规律。

中国市场适用吗？看看茅台的市盈率，现在20倍，已经差不多跟很多价值股持平了。所以这也是为什么老陈劝大家，不要担心它会一直三四十倍PE——好公司得有好价格买入才是好股票，现在再买茅台显然是不贵的，后面风格切换估值回升，可能随时发生。当然，彼得林奇也说——这种市场风格你虽然知道会发生，但却永远不知道它什么时候发生。所以只能耐心等待，有的时候可能几年都不发生，股市就是这么个地方，它不等同于赚工资，这个月有收入、下个月还会有。股市就是做生意——很可能就是3年不开张，开张就吃3年；中国股市也许是7年不开张，开张一次够吃7年，所以才不主张大家用杠杆投资，因为你耗不起。

所以彼得林奇说——买基金的时候，你恰恰不应该追求那些目前市场最热的、涨幅最好的基金，而应该逆向去看。比如去年A股涨的好的是低估价值股，你反而应该去关注那些成长股基金里面的明星基金了。一旦市场风格切换你就能赚大钱了，而不应该去买价值基金里面涨的好的，因为他们涨的好，恰恰因为他们仓位重，一旦市场风格切换，你就损失惨重。