ESG理财的好处与坏处(ESG投资增长趋势)


越来越多人会选择投资拥有良好环境管理往绩、重视社会责任和维持稳健企业管治的公司,「ESG投资」成为新兴热潮。美国可持续和负责任投资论坛估计,在2016年至2018年,美国的社会责任投资资金便上升了38%至12万亿美元。

虽然冠状病毒肆虐,研究组织ETF Flows表示,2020年的ESG投资额将会继续增长,并于本年度上半年进一步增加150亿美元。根据晨星的资料,去年的ESG投资额达到214亿美元。假如将ETF Flows的预测增长率按年度基准计算,预期今年的ESG投资增长速度将较去年快40%。

那麽,ESG投资的吸引力从何而来呢?

表现出众,成为热门选择

事实上,在股票市场中,不少投资产品均较ESG投资逊色。MarketWatch于2020年第一季进行的调查指出,在12隻美国ESG指数基金中,有10隻基金的表现领先标普500指数,而在11隻非美国ESG基金中,全部11隻均跑赢了各自的国际市场指标。

为何ESG基金的回报会超越竞争对手呢?其中一个原因是有关投资受到市场欢迎。研究發现,年轻人(包括千禧一代和Z世代)倾向投资于积极承担全球公民责任的企业。MarketingDive称,与整体投资界相比,在2000年或以后成年的投资者有「高三倍机会」认为企业必须「服务社区和社会」,并且会较为欣赏「有利社会」的企业。

由于单是在美国的3.28亿人口中,已经有超过8,300万人是千禧一代,比例超过四分之一,可想而知,大量投资者会将资金投放在ESG企业上。除此以外,ESG投资者所追捧的多项热潮,正好与近年表现最佳的行业有关,这亦是ESG投资的吸引之处。

环保能源

可再生能源企业是ESG投资的最佳例子。这些公司从油气主导的经济模式转型至太阳能和风力發电的经济模式,而且产生可以储存于电池的电力,用作为汽车和货车供电。

在可再生能源的浪潮中,电动车企业Tesla (NASDAQ:TSLA)是领军者,并製造發电用的太阳能板和储电用的太阳能电池。不过,除了Tesla外,有关行业还有其他成功的例子。

儘管2020年初至今,Tesla的股价上升近三倍,表现抛离大部分股票,可是其电动农夫车市场的对手Nikola (NASDAQ:NKLA)亦不遑多让ESG理财的好处与坏处,在6月上市后一週内股价翻倍。另外,在上月,清洁「燃料电池」能源股Plug Power (NASDAQ:PLUG)和Bloom Energy (NYSE: BE)也表现出众,反映重视环境责任的企业是现时炙手可热之选。上述股票的增长,也是ESG投资超越整体股市的主要原因。

善待僱员

在当今的政治环境下,如何定义企业的「社会责任」可以引起激烈讨论。只是,最保守地说,我们至少可以同意善待僱员亦是履行社会责任的一种方式。

在这方面,我们可以了解一下Glassdoor「2020年最佳职场」名单中排名较高的部分上市公司表现。 从年初以来,获Glassdoor评为全美最佳职场第三位的电子签名企业DocuSign股价增长超过一倍,排名第一的HubSpot股价亦飙升41%。

Glassdoor指,上述企业「为僱员改善透明度、提供事业發展机会,并安排他们负责有影响力和目标的工作」,因此赢得员工赞许,在调查中名列前茅。 当然,「社会」责任工作获得认可,并不等于股价必定会上升。以Glassdoor名单上排名第十的西南航空为例,这间企业今年便绝对是遇上了难题。然而,我们最起码可以肯定,善待僱员不会对企业的业务构成负面影响,而且更会有利公司吸纳人才。

公平对待股东

最后,就让我们看看ESG投资中的G,即企业管治部分。近日,哈佛法学院的企业管治论坛观察到,「企业管治改善,有助提高长远股东回报」, 这个结论其实不令人意外。

比方说ESG理财的好处与坏处,假如管理层要对股东负责,并取消董事的固定任期,股东将可以每年选举或罢免任何董事,变相鼓励董事专注于公司的营运。若然管理层擅于说明业务策略、制定和达成目标,并且以清晰易懂的方式撰写盈利报告,股东便可更容易知道公司经营状况是否理想,并能判断怎样就董事选举投票。当企业發展顺利,自然就能为股东带来可观回报。

结合上述的ESG因素,我们便会明白ESG投资的吸引力。最近,「可持续金融」企业Arabesque的研究显示,撇除企业的盈利能力、增长速度或受欢迎程度,在2014年至2018年的五年期间,与ESG评分位列后四分之一的标普500企业相比,位列前四分之一的企业股价增长高出25%。

由此可见,在投资股票时,大家毋须放弃原则,也能赚取不俗回报。

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